SpaceX : 100 Mds $ en caisse, et un nouvel emprunt de 25 Mds $ 10 jours plus tards.

Le 12 juin, SpaceX réussit la plus grande introduction en Bourse de l'histoire : 135 dollars l'action, près de 20 % de hausse dès le premier jour. Dix jours plus tard, le 22 juin, l'entreprise retourne sur les marchés. Mais cette fois pour s'endetter : 25 milliards de dollars d'obligations. Alors qu'elle dispose de 100,8 milliards de trésorerie. La question saute aux yeux : pourquoi emprunter quand on a une telle fortune en caisse ? La réponse raconte comment se finance vraiment l'intelligence artificielle — et tend un piège à l'investisseur.

Et si les bulles étaient le moteur du progrès ?

On nous apprend à voir les bulles comme une folie collective : de la richesse détruite, une leçon de prudence. Une thèse renverse ce réflexe.

IA : bulle ou révolution ? La mauvaise question.

Détroit d’Ormuz : la pénurie alimentaire en ligne de mire

Le détroit d'Ormuz est de nouveau férmé et le trafic s'effondre de nouveau. Et tout le monde regarde, de nouveau, le prix du pétrole. Le mauvais cadran. Parce que le vrai choc d'une fermeture d'Ormuz ne se joue pas à la pompe la semaine suivante, il se joue dans les assiettes du monde, des mois plus tard. Le compte à rebours est enclenché.

SpaceX : 100 Mds $ en caisse, et un nouvel emprunt de 25 Mds $ 10 jours plus tards.

Le 12 juin, SpaceX réussit la plus grande introduction en Bourse de l'histoire : 135 dollars l'action, près de 20 % de hausse dès le premier jour. Dix jours plus tard, le 22 juin, l'entreprise retourne sur les marchés. Mais cette fois pour s'endetter : 25 milliards de dollars d'obligations. Alors qu'elle dispose de 100,8 milliards de trésorerie. La question saute aux yeux : pourquoi emprunter quand on a une telle fortune en caisse ? La réponse raconte comment se finance vraiment l'intelligence artificielle — et tend un piège à l'investisseur.

Et si les bulles étaient le moteur du progrès ?

On nous apprend à voir les bulles comme une folie collective : de la richesse détruite, une leçon de prudence. Une thèse renverse ce réflexe.

Russie : L’attaque discréte qui pourrait paralyser l’économie mondiale.

Le 3 juillet, les services de renseignement américains ont transmis un avertissement à Varsovie : Moscou envisagerait une provocation armée contre la Pologne.

IA : bulle ou révolution ? La mauvaise question.

Détroit d’Ormuz : la pénurie alimentaire en ligne de mire

Le détroit d'Ormuz est de nouveau férmé et le trafic s'effondre de nouveau. Et tout le monde regarde, de nouveau, le prix du pétrole. Le mauvais cadran. Parce que le vrai choc d'une fermeture d'Ormuz ne se joue pas à la pompe la semaine suivante, il se joue dans les assiettes du monde, des mois plus tard. Le compte à rebours est enclenché.

Les magnificent 7 dans le rouge.

Et si les plus grandes entreprises technologiques n'étaient pas dans la forme que leur communication laisse croire, sans être pour autant au bord de la faillite ? Et si deux verrous se refermaient en même temps : d'un côté une lecture honnête de leurs chiffres, qui révèle une génération de cash bien plus fragile que le récit ; de l'autre l'impossibilité nouvelle, depuis l'introduction ratée de SpaceX, de continuer à transférer le risque de cette course vers le marché public ? C'est l'articulation de ces deux éléments qui dessine un possible point de bascule.

La bombe pétrolière que Pékin a armée

Au printemps 2026, le monde a cru voir arriver le pire choc pétrolier de l'histoire. Puis il ne s'est presque rien passé. Et une phrase commence à sortir partout : la Chine aurait sauvé l'économie mondiale. Beau récit, et lecture à l'envers. La Chine n'a pas désamorcé la bombe : elle l'a construite, puis elle a enclenché le minuteur. À l'heure où j'écris, le 31 juillet, le conflit en est à son 154e jour, Ormuz reste fermé, et le baril a pris près de 20 % sur le mois. Le compte à rebours tourne toujours. Reprenons, pièce par pièce.

JAPON : l’épargne des Japonais est le dernier rempart contre le défaut du pays.

Début août 2026, le Japon et les États-Unis ont fait quelque chose qu'ils n'avaient plus fait depuis 1998 : intervenir ensemble pour acheter du yen. La devise venait de toucher son plus bas niveau depuis quarante ans, autour de 164 yens pour un dollar ; l'opération conjointe de vendredi l'a fait rebondir vers 155-157. Tokyo a dépensé lourdement pour la défendre cette année, et Washington a rejoint l'opération, officiellement par amitié, comme l'a dit Donald Trump, officieusement parce que le Japon est le premier détenteur étranger de la dette américaine.